Dans une récente intervention sur BFM TV, Cyril Sabbagh, Managing Director de Melanion Capital, a exploré le paysage dynamique des ETF Bitcoin aux côtés de Lilian Aliaga de Cryptoast et d’Amaury de Tonquedec de BFM Crypto. Cette conversation a mis en lumière les développements significatifs du marché des ETF Bitcoin, l’implication des institutions, les évolutions réglementaires, et les implications plus larges pour l’industrie des cryptomonnaies.
La Résurgence des ETF Bitcoin
Cyril Sabbagh a commencé par aborder les tendances récentes des ETF Bitcoin, notamment aux États-Unis. Malgré une période de sorties nettes en avril, le marché a connu une reprise en mai, avec des entrées nettes atteignant environ 2 milliards de dollars, soit 100 millions de dollars par jour. Un développement notable a été l’ETF Bitcoin de BlackRock dépassant celui de Grayscale en termes de part de marché, marquant une étape importante dans la concurrence entre les acteurs financiers traditionnels et les entités crypto. Ce changement souligne l’intérêt croissant des institutions et la confiance en Bitcoin en tant que classe d’actifs légitime.
Les Investisseurs Institutionnels et les ETF Bitcoin
Un autre point crucial discuté a été la divulgation des investisseurs dans les ETF Bitcoin. Il est remarquable que plus de la moitié des 25 plus grands fonds spéculatifs mondiaux aient investi dans ces ETF, ce qui met en évidence l’adoption institutionnelle croissante de Bitcoin. Cette tendance témoigne non seulement de l’acceptation croissante de Bitcoin mais aussi d’un changement plus large dans la perception des investissements en cryptomonnaies par la finance traditionnelle. De plus, la décision de BlackRock d’inclure les ETF Bitcoin dans ses fonds obligataires, comme le Strategic Income Opportunities Fund et le Strategic Global Bond Fund, illustre l’intégration de Bitcoin dans des portefeuilles diversifiés, renforçant ainsi son statut d’actif mainstream.
Évolutions Réglementaires et Implications
Sabbagh a également abordé le paysage réglementaire entourant les ETF en cryptomonnaies, notamment le débat sur la classification. L’approbation des ETF spot Ethereum, bien qu’ils ne soient pas encore cotés, représente plus qu’un simple feu vert réglementaire. Elle marque une étape significative vers la reconnaissance des cryptomonnaies en tant que marchandises plutôt que valeurs mobilières. Cette classification pourrait avoir des implications profondes, surtout compte tenu des avertissements précédents de la SEC anx bourses crypto sur la vente de titres sans conformité appropriée. Le FIT 21 Act, récemment adopté par le Congrès américain, définit davantage les frontières réglementaires en distinguant les actifs numériques restreints sous la juridiction de la SEC et les commodités numériques sous la CFTC. Cette approche pragmatique des États-Unis contraste fortement avec les processus réglementaires plus lents en Europe, illustrés par la mise en œuvre complète mais graduelle du cadre MiCA.
Bitcoin Mining et Diversification
Dans la dernière partie de la discussion, Sabbagh a mis en avant certaines entreprises au sein de l’ETF de Melanion Capital, telles que Riot Platforms et The Block (anciennement Square). Riot, une société de minage de Bitcoin nord-américaine de premier plan, détient des positions importantes en Bitcoin et continue de se développer malgré les fluctuations du marché. Leur tentative récente d’acquérir un plus petit concurrent, Bitfarms, bien qu’infructueuse, illustre leurs ambitions de croissance stratégique. De même, The Block, sous la direction de Jack Dorsey, s’est lancé dans l’espace des cryptomonnaies via leur application Cash App et ses solutions de paiement basées sur la blockchain. Leur stratégie d’accumuler des Bitcoins via des investissements de trésorerie s’aligne avec leur vision à long terme de l’adoption des cryptomonnaies.
Conclusion
La conversation sur BFM TV a fourni des éclairages précieux sur le marché en évolution des ETF Bitcoin, soulignant l’interaction entre l’adoption institutionnelle, les avancées réglementaires et les actions stratégiques des entreprises. À mesure que la finance traditionnelle s’intègre de plus en plus avec le monde crypto, les développements discutés par Cyril Sabbagh et ses collègues montrent le potentiel transformateur de Bitcoin et d’autres actifs numériques. Pour les investisseurs et les acteurs de l’industrie, ces perspectives offrent un aperçu de l’avenir des investissements en cryptomonnaies, façonné par la clarté réglementaire et l’engagement institutionnel.
