Au cours de cette interview, Cyril Sabbagh, concepteur de notre ETF thématique Bitcoin, a abordé les sujets suivants :
1- Bitcoin comparé aux marchés traditionnels et son utilité en termes de diversification.
2- Présentation de deux composantes de notre ETF : Northern Data et Block Inc.
3- Réglementation de FTX et son effondrement.
4- Comparaison des risques entre FTX et notre ETF thématique Bitcoin.
Cyril a expliqué comment nous avons observé une corrélation très négative ces derniers mois entre le Bitcoin et les marchés actions traditionnels : lorsque le Bitcoin baissait, les marchés actions augmentaient. En revanche, au début de la crise Russie-Ukraine, c’était l’inverse : les cryptomonnaies avaient augmenté et les marchés actions avaient chuté. Ainsi, le rôle de diversification semble aujourd’hui moins prononcé que ce que nous avions observé auparavant, mais la diversification est présente dans tous les cas.
En parlant de Northern Data et de Block Inc, Cyril a décrit le rôle des deux entreprises : la première propose des machines informatiques très puissantes avec une grande capacité de calcul, utilisées par les mineurs de Bitcoin pour valider les transactions sur la blockchain, ainsi que des services d’hébergement dans ses propres centres de données. La seconde, autrefois connue sous le nom de Square, est spécialisée dans les solutions de paiement permettant aux petites et moyennes entreprises d’avoir des terminaux de paiement sur tablettes, simplifiant ainsi l’ensemble du processus de paiement pour ces entreprises. Elles ont des projets visant à intégrer le Bitcoin dans la vie quotidienne.
Enfin, Cyril a mis en lumière les exigences réglementaires élevées de cet ETF, ce qui signifie qu’il n’y a aucun type de risque similaire à celui de FTX. Le cadre UCITS de cet ETF est le cadre le plus solide et le plus protecteur pour un fonds en Europe, n’investissant que dans des produits réglementés, avec un ratio de diversification, une transparence parfaite et une gestion des risques selon des règles très précises, et les fonds doivent être déposés auprès d’une banque dépositaire indépendante où la société de gestion ne peut en aucun cas utiliser les fonds des clients.
Attention : Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
BFM Crypto, le Club : Le BTC est-il moins volatile que le marché boursier ces derniers jours ? – 25/10
Au cours de cette interview, Cyril Sabbagh, concepteur de notre ETF thématique Bitcoin, a abordé les sujets suivants :
1- En quoi le Bitcoin est-il moins volatile que le marché ?
2- Cela se traduit-il par une évolution du Bitcoin ?
3- La nouvelle règle comptable encouragera-t-elle les entreprises à acheter du Bitcoin ?
4- Votre ETF a-t-il évolué avec les investisseurs au cours de sa première année ?
5- Votre ETF continue-t-il de suivre le prix du Bitcoin ?
6- Deux entreprises présentes dans cet ETF : Microstrategy et Canal.
Il a parlé de la volatilité du Bitcoin par rapport au S&P500 et au Nasdaq, où le Bitcoin a connu une volatilité plus faible au cours des 30 derniers jours. D’un point de vue purement analytique, il a ajouté que la volatilité du Bitcoin est actuellement à des niveaux historiquement bas.
De plus, il a mentionné que lorsque nous atteignons un point bas, nous n’y restons pas. Ce qui est également très intéressant, c’est que nous constatons le résultat d’une décorrélation avec les marchés traditionnels. Et du point de vue de l’allocation, il est souvent dit que le Bitcoin est un actif de diversification.
Selon Cyril, la nouvelle règle comptable va dans la bonne direction : considérer le Bitcoin comme un actif traditionnel. Il existe en effet un fort incitatif fiscal : c’est très positif pour l’écosystème, pour l’adoption de plus en plus forte des crypto-monnaies en général et du Bitcoin en particulier.
Il a mis en lumière l’évolution des mentalités depuis le lancement de cet ETF il y a un an, où il existe deux types d’acteurs : les professionnels de la gestion de patrimoine et les assureurs, car un conseiller en gestion de patrimoine investit l’argent de son client dans une assurance-vie.
Il y a une corrélation très forte entre notre ETF et le Bitcoin car les 6 derniers mois montrent une performance totalement identique. Comme cela a été mentionné précédemment, pendant les 2 mois d’été, notre ETF a surpassé le Bitcoin de 40 % puis sous-performé de 10 %. Il y a donc des hauts et des bas, ce n’est pas une ligne droite, mais nous avons une allocation sur l’écosystème des crypto-monnaies avec une corrélation très forte avec le Bitcoin.
En parlant de Microstrategy et de Canal, Cyril a donné une brève description des deux entreprises. La première a un modèle d’entreprise spécialisé dans l’intelligence économique et détient le plus grand nombre de bitcoins au monde : 130 000 bitcoins d’une valeur de près de 2,5 milliards de dollars, surpassant la plupart des entreprises de cet écosystème. La seconde est une société de services blockchain fournissant des solutions de supercalculateur et inventeur de machines de minage ASIC.
Cyril a également mentionné que Melanion Capital s’intéresse aux marchés des NFT.
Attention : Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
BFM Crypto, le Club : Marché baissier et licenciements, comment se porte l’industrie des crypto-monnaies ? – 30/08
Au cours de cette interview, Cyril Sabbagh, concepteur de notre ETF thématique Bitcoin, a abordé les questions suivantes :
◽️ Pourquoi notre ETF a-t-il surperformé Bitcoin de près de 40% depuis début juillet ?
◽️ Quels ont été les facteurs qui ont permis aux entreprises minières de rattraper leur retard au cours des 2 derniers mois ?
◽️ Comment Marathon Digital s’est-il démarqué des autres acteurs avec une augmentation de 113% en seulement 2 mois ?
Attention : Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
BFM Crypto, le Club : Qu’est-ce qu’un ETF crypto ? – 06/07
Au cours de cette interview, Cyril Sabbagh, concepteur de notre ETF thématique Bitcoin, a abordé les questions suivantes :
1- Qu’est-ce qu’un ETF crypto ?
2- Quelle a été la performance de notre ETF au cours des derniers mois ?
3- Quelles sont les positions dans notre ETF qui présentent un potentiel attractif particulier ?
4- Existe-t-il un avantage concurrentiel de l’ETF en termes de frais de plateforme ou est-ce le contraire ?
Il a expliqué comment la seule façon possible d’investir dans le thème Bitcoin est à travers une enveloppe d’investissement traditionnelle classique. Les crypto-monnaies ne peuvent pas être directement investies dans ces enveloppes, c’est pourquoi notre ETF Bitcoin ne contient pas de crypto-monnaies ou de Bitcoin, mais il investit dans des actions de l’écosystème crypto sélectionnées et pondérées en fonction de leur sensibilité historique au Bitcoin.
Cyril a également souligné comment notre ETF thématique Bitcoin a surperformé Bitcoin en moyenne de 5 à 10% depuis la dernière interview.
Il a mis en avant Stronghold et Bakkt en tant que positions importantes dans notre ETF Bitcoin : le premier étant une entreprise américaine de minage de crypto-monnaies axée sur la réduction des émissions de carbone et la transition vers les énergies alternatives, créant ainsi un avantage concurrentiel dans le minage de Bitcoin. Et le second étant une entreprise américaine proposant des services de crypto-monnaies à la fois sur les marchés traditionnels et institutionnels.
En ce qui concerne les frais de plateforme, Cyril a mentionné les frais de gestion peu élevés (0,75%/an) par rapport à d’autres plateformes crypto, ce qui confère à notre ETF crypto un avantage concurrentiel.
Attention : Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
BFM Crypto, le Club : Le premier ETF thématique Bitcoin UCITS au monde – 08/06
Durant cette interview, Cyril Sabbagh, concepteur de notre ETF thématique Bitcoin, a abordé les sujets suivants :
1- Le premier ETF thématique Bitcoin UCITS au monde
2- Les composants de cet ETF
3- La volatilité de cet ETF Bitcoin
4- L’intégration de notre ETF dans un Plan d’Épargne Retraite (PER)
5- Raison de la dernière visite en Italie
Au début, il a mentionné que notre ETF Bitcoin investit dans des actions de l’écosystème crypto, sans avoir de crypto ou de Bitcoin, ce qui signifie qu’il n’y a pas de risque de piratage, de vol ou de contrepartie. Il a ajouté qu’il est composé de 30 entreprises les plus sensibles au Bitcoin et que le portefeuille est rééquilibré tous les 3 mois.
Ensuite, il a choisi deux entreprises de notre ETF Bitcoin à mentionner : Big Digital et Overstock. La première est une entreprise canadienne de services crypto et blockchain qui se concentre sur les risques et la conformité. La seconde est une entreprise américaine qui offre à ses clients la possibilité de payer ou d’être remboursés en Bitcoin.
Cyril a expliqué que la volatilité est présente dans notre ETF car nous détenons des actions de l’écosystème crypto, qui est un écosystème volatile.
En outre, il a mentionné que cet ETF Bitcoin est la seule possibilité d’exposition à la thématique Bitcoin dans un Plan d’Épargne Retraite (PER).
Enfin, Cyril a révélé la raison de la dernière visite en Italie : nous avons organisé une cérémonie à la Borsa Italiana où notre ETF Bitcoin a été listé en tant qu’alternative parfaite à un Tracker Bitcoin direct pour les investisseurs italiens.
Attention : Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
BFM Crypto, le Club : Investir dans l’écosystème crypto sans investir dans les cryptomonnaies – 05/11
Au cours de cette interview, Cyril Sabbagh, concepteur de notre ETF thématique Bitcoin, a abordé les questions suivantes :
1- Comment se porte actuellement la performance de votre ETF Bitcoin ?
2- S’agit-il d’un ETF crypto sans cryptomonnaie à l’intérieur ?
3- Pourquoi avez-vous choisi de ne pas investir dans les cryptomonnaies ?
4- Quelle est l’importance de la corrélation entre le Nasdaq et l’ETF crypto ?
5- L’écosystème crypto est-il suffisamment riche pour maintenir la diversification de votre ETF Bitcoin ?
6- Pouvez-vous illustrer une ou deux entreprises de cet ETF crypto ?
Pour commencer, Cyril a mentionné que l’ensemble de l’écosystème crypto souffre actuellement, ce qui aura également un impact sur notre ETF thématique crypto.
Ensuite, il a discuté de la composition du premier ETF thématique Bitcoin UCITS au monde, soulignant qu’il n’y a pas de cryptomonnaies actives ou de Bitcoin, mais qu’il existe des entreprises appartenant à l’écosystème crypto, par exemple des entreprises proposant des services crypto et des solutions financières liées aux cryptomonnaies.
Cyril a également expliqué la raison de ce choix : Pour obtenir le célèbre label UCITS, il n’est pas autorisé, dans ce cadre réglementaire ultra-sécurisé, d’intégrer des cryptomonnaies pour le moment.
Il a mis en évidence la corrélation entre le Nasdaq et l’ETF crypto en donnant l’exemple de ce qui s’est passé au début de la crise Russie-Ukraine, où la corrélation entre Bitcoin et le Nasdaq était très faible (environ 20%). Par conséquent, il faut savoir que le concept de corrélation est lié à la période, ce qui signifie qu’il y a actuellement une très forte corrélation.
En plus de cela, Cyril a discuté de l’importance croissante de l’écosystème crypto. Lorsque nous avons lancé ce projet, il y avait quelques mineurs de cryptomonnaies qui étaient cotés en bourse. Aujourd’hui, il ne se passe pas une semaine sans une introduction en bourse dans cet écosystème crypto. Le point important de cet ETF Bitcoin est que nous nous intéressons à la sensibilité de chaque entreprise vis-à-vis du Bitcoin : 30 entreprises sont sélectionnées en fonction de leur sensibilité et de leur beta les plus élevées par rapport au bitcoin, et elles sont pondérées en conséquence.
Enfin, il a choisi deux entreprises à mentionner : Argo Blockchain et Silvergate Capital. La première est une entreprise minière de cryptomonnaies cotée au Royaume-Uni qui se concentre principalement sur l’extraction écologique grâce à des systèmes solaires et hydrauliques. La seconde est une banque crypto américaine qui propose des services de garde.
Attention : Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
